博通志在通过投资赢得并取得在各类市场的领导者地位去年年底,无线芯片制造商博通在企图并购高通并最后发动敌意并购的时候,被很多人抨击道它的创新能力比不上其并购对象-高通。赞成这项收购案的行业分析师指出,根据历史经验,实际有可能再次发生的情况将不会是,博通消化掉高通公司的研发成果,然后留给一个曾多次是独立国家运营实体的公司空壳。但是,正如批评者所认为的那样,博通的并购活动并不是盲目的无舵手转弯不道德。
交易始末2017年年底,博通明确提出以每股70美金的价格并购其同行-无线芯片制造商高通公司,高通公司董事会断然拒绝了这一并购,随后,博通将收购价格提升到每股82美元,并声称该价格是“最佳和最后的报价”。对高通公司的股东来说,每股82美元是一个很不俗的收购价格,但是高通公司的董事会再行一次驳回了这一建议。不过,博通公司并没善罢甘休,它旋即明确提出了一份新的高通公司董事会候选人名单,期望通过董事会的会期促使这项交易。在美国总统特朗普签订行政命令取消这项并购并制止任何类似于的交易不道德之前,博通寻求更换高通董事会的事情进展地顺风顺水。
高通公司夺得了反收购战争,但是它的股东们却大笑不一起,高通公司股价仍然近高于博通公司的报价。那么,为什么有那么多人都在担忧,一旦高通被并购后就不会被拆得七零八落呢?博通的投资不道德很明智实际情况显然如此。
从历史经验来看,当博通并购一家公司后,它一般来说不会保有某些业务部门和产品线,分拆除或者重开其他业务。比如,现博通的上一任收购者安华高当时并购了一家取名为LSI的公司,它保有了LSI的硬盘驱动器控制器以及其他企业存储涉及业务。不过,安华高旋即变卖了LSI的网络芯片产品线-即Axxia,以及LSI的固态驱动器控制器业务-即SandForce。
当时的安华高、现在的博通的目标是在其业务人组中加到其他业务领域的领导者(或者有可能沦为领导者的公司),并产生相当可观的毛利润和营业利润。Axxia和SandForce似乎符合没法安华低的业务目标。在那些博通公司自由选择转入并投资的业务中,坦率地说道,它做到得很好,投资很顺利。
不这么做到,博通公司怎么需要之后在其所服务的市场中维持领导地位呢?研发芯片技术成本高昂,而且不会随着时间的流逝显得更加低,不展开大量(并大大减少)的投资,一家公司就不有可能创建领先的产品和技术。比如,虽然高通被普遍指出是技术创新的佼佼者,博通擅长无情地缩减成本。
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